永崋证券中国中煤：践行“存量提效、增量转型”双轮驱动

　　● 本报记者李梦扬

　　4月1日，中国中煤控股上市公司在上交所召开2025年度集体业绩说明会，中煤能源、上海能源和新集能源现场解读2025年度业绩情况，就行业形势、公司战略规划、改革发展等多个方面与投资者进行深入交流。

　　在业绩说明会上，中国中煤党委副书记、董事、总经理，中煤能源党委副书记、执行董事、总裁高士岗表示，中国中煤坚定践行“存量提效、增量转型”双轮驱动，深入落实“两个联营+”发展模式，加快构建“两个对冲”机制，打造中煤特色“煤-电-化-新”致密产业链，培育壮大战新产业，着力增强高端能源供给与服务保障能力，力争到2030年建成具有较强国际竞争力的综合能源企业，到2035年建成多能互补、绿色低碳、示范引领、治理现代的世界一流能源企业。

　　巩固煤炭战略核心产业定位

　　2025年，中煤能源保持了生产经营总体平稳、发展韧性持续增强、转型升级步伐加快的良好态势。全年实现归属于上市公司股东的净利润178.84亿元，基本每股收益1.35元，经营活动现金净流入297.92亿元，资产负债率45.80%。

　　高士岗在回复投资者提问时表示，“十五五”期间，公司将持续巩固煤炭战略核心产业定位，优化开发布局，积极获取优质煤炭资源，加快推进煤炭安全、清洁、高效开发利用，聚焦“煤-电-化-新”产业链推动各项业务开展。

　　过去一年，上海能源加大提质增效力度，经营管理水平持续增强。2025年公司实现营业收入76.77亿元，利润总额1.55亿元，归属于上市公司股东的净利润2.20亿元。完成商品煤产量613.6万吨，洗精煤产量447.6万吨，发电量42.4亿度。

　　上海能源党委书记、董事长张付涛表示，公司坚决落实保障国家能源安全和绿色低碳转型战略导向，坚持稳中求进总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，奋力推动公司高质量转型发展迈上新台阶。

　　2025年，新集能源积极应对多重挑战，主要经营指标再创佳绩。全年完成商品煤产量1976万吨，商品煤销量1969万吨，发电量142亿度，售电量134亿度；实现营业收入122.80亿元，利润总额30.58亿元，归属于上市公司股东的净利润21.36亿元。针对2026年新建三大电厂相继投产，新集能源董事、总经理孙凯在回复投资者相关提问时表示，公司发电量预计提升至300亿度，将推动公司盈利结构向“煤电协同、多元稳健”方向优化，为长期可持续发展奠定坚实基础。

　　加速向综合能源企业转型

　　绿色低碳转型、新能源投资等情况颇受投资者关注。“能源绿色低碳转型是一个长期过程，保障能源安全仍是经济社会稳定发展的核心支撑，煤炭作为主体能源的兜底保障作用进一步凸显，公司仍处于重要战略机遇期。”高士岗表示，针对“双碳”目标，公司坚定践行“存量提效、增量转型”发展思路，加快推进“两个联营”，积极构建“两个对冲”机制，统筹推进能源保供、结构优化、精益管理、改革创新等各项工作，加速从传统煤炭企业向综合能源企业转型。

　　“我们秉持安全、廉洁、绿色、智能、高效的发展理念，推动产业耦合式发展，全力打造华东地区能源保供产业集群，将公司建设成多能互补、绿色低碳、智慧高效、治理现代的能源示范企业。2026年公司光伏和风电项目计划投资7.94亿元。”孙凯介绍。

　　针对电力及新能源板块，张付涛表示，公司坚持以负荷为导向，聚焦负荷密集区，以打造“综合能源园区服务商”为核心主线，满足消纳条件。本部充分发挥一体化优势，积极开拓用电客户。以多种新模式撬动资源获取，通过投资并购、新农村建设、储能电站布局等多种方式，获取新的资源，提升项目落地能力。